貿(mào)易緊張局勢猶在 中國10月進(jìn)出口增速雙雙意外走高
在全球貿(mào)易摩擦升級的氛圍下,中國進(jìn)出口貿(mào)易卻雙雙意外走高。
11月8日周四,中國海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示,中國10月進(jìn)出口增速均大超預(yù)期,以美元計(jì),10月出口同比增長15.6%,超過預(yù)期11.7%及前值14.5%;10月進(jìn)口同比增長21.4%,同樣超過預(yù)期14.5%及前值14.3%。
華泰宏觀李超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,出現(xiàn)這種情況除了貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易行為前移、匯率貶值因素以及中國加強(qiáng)與亞太地區(qū)、一帶一路國家經(jīng)貿(mào)關(guān)系建設(shè)因素以外,還存在因去年10月工作日比今年少1天,同期冬季限產(chǎn)、環(huán)保限產(chǎn)等措施執(zhí)行較嚴(yán),導(dǎo)致數(shù)據(jù)基數(shù)偏低。
雖然在貿(mào)易摩擦背景下,匯率貶值一定程度上促進(jìn)了出口。但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體PMI數(shù)據(jù)持續(xù)波動(dòng)。歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)自年初以來整體下行,美國PMI也自年內(nèi)峰值復(fù)降至59.8。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)呈現(xiàn)不確定性,對中國出口可能存在負(fù)面影響。
不過,年初以來,中國一直主張以開放的姿態(tài)去解決貿(mào)易摩擦問題。同時(shí),由于國內(nèi)政策轉(zhuǎn)向擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)經(jīng)濟(jì),因此李超團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì),未來進(jìn)口增速超預(yù)期走低概率較低。
而中泰宏觀梁中華則認(rèn)為,未來進(jìn)出口均會(huì)面臨壓力:
“10月8日,國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定提高部分商品出口退稅率,再加上搶出口產(chǎn)生的平移效應(yīng),短期出口仍有支撐。但隨著貿(mào)易摩擦影響體現(xiàn),以及全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的降溫,未來我國出口面臨壓力依然較大。
進(jìn)口方面,國內(nèi)寬信用效果有限,經(jīng)濟(jì)趨于下行,進(jìn)口增速面臨壓力;但同時(shí)中國國際進(jìn)口博覽會(huì)召開后,擴(kuò)大進(jìn)口已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性工作階段,對進(jìn)口有一定支撐。”
中國10月進(jìn)出口具體數(shù)據(jù)如下:
以人民幣計(jì):
中國10月進(jìn)口同比 26.3%,預(yù)期 17.7%,前值 17.4%。
中國10月出口同比 20.1%,預(yù)期 14.2%,前值 17%。
中國10月貿(mào)易帳順差 2336.3億人民幣,預(yù)期順差 2370億人民幣,前值順差 2132.3億人民幣。
以美元計(jì):
中國10月出口同比15.6%,預(yù)期 11.7%,前值 14.5%。
中國10月進(jìn)口同比 21.4%,預(yù)期 14.5%,前值 14.3%。
中國10月貿(mào)易帳順差 340.1億美元,預(yù)期順差 351.5億美元,前值順差 316.9億美元。
今年前10個(gè)月,中國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值25.05萬億元人民幣,比去年同期增長11.3%。其中,出口13.35萬億元,增長7.9%;進(jìn)口11.69萬億元,增長15.5%;貿(mào)易順差1.66萬億元。
按國別來看,對歐盟、美國、東盟和日本等主要市場進(jìn)出口均增長,對“一帶一路”沿線國家進(jìn)出口增速高于整體。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示:
前10個(gè)月,中國對美國出口2.56萬億元人民幣,增長8.7%;自美國進(jìn)口8,733.8億元,增長3.7%;對美貿(mào)易順差1.69萬億元,擴(kuò)大11.5%。
中國對歐盟出口2.2萬億元,增長7.4%,但中國對英國出口同比減少4.3%;自歐盟進(jìn)口1.48萬億元,增長9.9%;對歐貿(mào)易順差7171.5億元,擴(kuò)大2.6%。
中國對東盟出口1.7萬億元,增長12.1%;自東盟進(jìn)口1.48萬億元,增長15.5%;對東盟貿(mào)易順差2274.6億元,收窄5.9%。
中國對日本出口7864.6億元,增長4%;自日本進(jìn)口9864億元,增長7.9%;對日貿(mào)易逆差1999.4億元,擴(kuò)大26.6%。
同期,中國對“一帶一路”沿線國家合計(jì)進(jìn)出口6.84萬億元,增長14.8%,高出全國整體增速3.5個(gè)百分點(diǎn),占我外貿(mào)總值的27.3%,比重提升0.8個(gè)百分點(diǎn)。
梁中華指出,搶出口現(xiàn)象依然存在,尤其是10月對美出口同比增長仍有13.2%,在明年年初美國對華關(guān)稅上調(diào)前,部分企業(yè)的搶出口行為依然持續(xù)。但對日、歐等經(jīng)濟(jì)體出口增速明顯下滑,或反映在對美搶出口的同時(shí),全球貿(mào)易正在降溫。
野村證券也相信,10月份的搶出口活動(dòng)仍在繼續(xù),并且將會(huì)持續(xù)到2018年的最后兩個(gè)月,企業(yè)會(huì)趕在關(guān)稅上調(diào)前,加快貨物裝運(yùn)出口速度。
出口方面,按產(chǎn)品類別來看,機(jī)電產(chǎn)品出口增長,勞動(dòng)密集型產(chǎn)品微增。
海關(guān)總署指出,前10個(gè)月,中國機(jī)電產(chǎn)品出口7.82萬億元,增長9.3%,占出口總值的58.6%。其中,電器及電子產(chǎn)品出口3.54萬億元,增長11.2%;機(jī)械設(shè)備2.31萬億元,增長9.9%。
服裝出口等7大類勞動(dòng)密集型產(chǎn)品合計(jì)出口2.56萬億元,增長0.6%,占出口總值的19.2%。此外,鋼材出口5841萬噸,減少9.3%;汽車97萬輛,增加19.5%。
重點(diǎn)進(jìn)口大宗商品方面,原油、天然氣等商品進(jìn)口量增加,大豆進(jìn)口量減少,大宗商品進(jìn)口均價(jià)漲跌互現(xiàn)。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù):
前10個(gè)月,中國進(jìn)口大豆7693萬噸,減少0.5%,進(jìn)口均價(jià)為每噸2813.2元,下跌0.5%;
原油3.77億噸,增加8.1%,進(jìn)口均價(jià)為每噸3385.9元,上漲30.5%;天然氣7206萬噸,增加33.1%,進(jìn)口均價(jià)為每噸2676.4元,上漲18.9%;成品油2714萬噸,增加11.4%,進(jìn)口均價(jià)為每噸3924.4元,上漲20.6%。
鋼材1110萬噸,增加1.3%,進(jìn)口均價(jià)為每噸8160.1元,上漲6.9%;未鍛軋銅及銅材441萬噸,增加17.2%,進(jìn)口均價(jià)為每噸4.68萬元,上漲5.2%。
煤2.52億噸,增加11.5%,進(jìn)口均價(jià)為每噸574.7元;初級形狀的塑料2727萬噸,增加16.7%,進(jìn)口均價(jià)為每噸1.14萬元,下跌0.7%。
此外,機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口5.32萬億元,增長14.1%;其中汽車96萬輛,減少5.3%。
野村證券認(rèn)為,雖然7月份汽車進(jìn)口關(guān)稅降低從而導(dǎo)致了進(jìn)口數(shù)據(jù)的短暫反彈,但此后汽車進(jìn)口增速出現(xiàn)大幅下降,這進(jìn)一步證實(shí)了目前中國國內(nèi)需求疲軟。
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